清洁能源将撬动经济稳增长

当前宏观经济下行压力加大的背景下，政府出台一系列刺激政策已成为市场普遍预期。不过，业内纷纷指出，“稳增长、调结构”作为本届政府施政方针，决定此轮经济刺激政策与当年“4万亿”的强刺激措施相比，将呈现出不同的节奏。

4月18日，国家能源委员会召开成立4年来的第二次全体会议，会议提出在经济下行压力加大的情况下，国家将开工一批核电、特高压输电、大水电等重大能源项目。由此政策释放出的信号是，清洁能源作为能源结构乃至整个经济结构调整的依托之一，历经过去两年优化调整，正被寄望成为托起未来经济“稳增长”的新支点。

此轮稳增长措施实施的抓手仍将是依托加快重大项目投资。但有别于以往助长“两高”产业盲目扩张，未来新增投资将侧重经济转型和结构调整。清洁能源项目投资体量大、促转型的意义更加凸显，因此亦成为政策青睐对象。当前全国节能减排形势依然严峻，煤炭过度消费对大气污染防治的挑战，强力倒逼能源消费格局变迁，清洁能源加快推广应用比以往更加迫切。

有权威研究机构称，中国2013年清洁能源投资规模出现近10年来的首次下滑，这与市场普遍预期的到2020年可新增5万亿元的投资空间相悖，因此也预示着未来国内清洁能源投资的巨大潜力。

此次国家能源委员会会议的召开，也意味着上述5万亿元的清洁能源投资有望加速释放。首先，处于成长期的国内清洁能源行业，目前发展的一大动力来自于政府拟定的各细分行业中长期规划目标。伴随着投资力度的加大，也意味着这些目标将有望提前实现。例如，此次会议提到的核电项目，“十二五”规划提出的4000万装机目标中，目前已运行和在建的项目已可确保其实现无虞。但此次会议再提开工新项目，则意味着本列入“十三五”规划的5800万千瓦装机项目将可能提前开建。有券商预计，未来6年国内核电至少将新增4000万千瓦的装机规模，这意味着将有数千亿元的核电新增市场空间提前释放。

其次，此轮稳增长刺激政策的一大特点是在政府主导之外，更多突出市场作用。清洁能源行业未来发展的动力将逐渐淡化政策规划目标的影响，而更倚重以价格杠杆及财税激励政策的作用。包括风电、太阳能光伏、核电和水电等主体清洁能源领域，后续有望不断出台利好刺激政策。这其中可能将包含各领域上网电价政策的调整优化、可再生能源电价附加补贴额度提升，以及电力体制改革重启下的清洁能源发电全额收购措施强化等。

最后，由于诸如分布式光伏发电市场难启、内陆核电安全性存疑等一系列限制行业的诸多瓶颈性问题，仍未从根本上消除，走向良性发展轨道的国内清洁能源行业，必然伴随的是告别过去的暴利时代。身处其中的各企业难以重现过去爆发式增长。这也提醒投资者，看待国内清洁能源行业发展的眼光应该更趋于理性，重拾长期价值投资理念。